Berikut adalah ringkasan Annual Meeting Berkshire Hathaway tahun 2023, bagian 2.
Original source nya ada di > CNBC Buffet Annual Meeting 2023
2. Buffett: CEOs of failed banks should be punished
WARREN BUFFETT: But you will have to have a punishment for the people that do the wrong thing. And if you take First Republic, for example, you could look at their 10-K and see that they were offering non-government guaranteed mortgages to, in jumbo amounts, at fixed rates, sometimes for ten years before they changed to floating.
And that’s a crazy proposition. If it’s to the advantage of a bank, they’ve got the guy coming in and says, “I’ll refinance at 1.5% and then 1%,” and if it’s to the advantage the other way, they keep it out ten years. You don’t give options like that.
WARREN BUFFETT : Tapi anda harus punya hukuman untuk orang yang melakukan hal yang salah. Dan jika anda lihat First Republic, sebagai contoh, anda dapat lihat di laporan 10-K nya mereka, akan ada penawaran kredit pemilikan rumah dalam jumlah yang sangat besar, dengan rates yang tetap, dengan periode sepuluh tahun sebelum mereka berubah menjadi floating.
Dan itu adalah penawaran yang gila. Jika itu adalah keuntungan sebuah bank, ada beberapa orang yang akan datang dan bilang, "Saya akan refinance kembali di 1.5% dan kemudian 1%," dan jika itu adalah untuk keuntungan, mereka menyimpannya dalam 10 tahun. Anda tidak memberi pilihan seperti itu.
But that what First Republic was doing, and it was in plain sight. And the world ignored it till it blew up. And some of the stock in some of these banks that were held by insiders was sold. And who knows whether they had a plan, or some plan that was innocent, or whether they started sensing what was coming.
But you do know that the directors are not going to be able to read some book or anything like that. But they do have the ability to hold the CEO accountable. The CEO gets the bank in trouble, both the CEO and the director should suffer.
Tapi itu yang dilakukan First Republic, dan itu sangat mudah terlihat. Dan dunia tidak memperdulikannya sampai itu meledak. Dan beberapa insider menjual saham - saham di bank tersebut. Dan siapa yang tahu apakah mereka punya rencana, atau beberapa rencana yang tidak salah, atau apakah mereka mulai merasakan sesuatu jelek akan datang.
The stockholders of the future shouldn’t suffer. They didn’t do anything. It doesn’t teach anybody any lessons or anything, it teaches the lesson that if you run a bank and you screw it up, you’re still a rich guy and the clubs don’t drop you and the charity groups don’t quit asking you to their benefits.
And the world goes on. And that is not a good lesson to teach people who are holding the behavior of the economy in their hands. So, I think there’s some work to be done, but it’s not a difficult problem. It’s just we’ve screwed up the answer and we’ve screwed up the communication of it. Charlie?
Pemegang saham di masa depan harus nya tidak menderita. Mereka tidak melakukan apapun. Ini tidak mengajarkan apapun ke orang - orang, ini mengajarkan pelajaran yang jika kamu membuat bank bangkrut, anda tetap jadi orang kaya dan klub - klub tidak mengeluarkan anda, dan grup sosial tidak berhenti untuk meminta anda untuk tidak menjadi orang yang dibantu.
Dan dunia terus berjalan. Dan itu bukan pelajaran yang baik untuk memberitahu orang - orang tentang siapa yang memegang kendali ekonomi di tangan nya. Jadi, saya pikir ada beberapa hal yang perlu dikerjakan, tapi itu bukan masalah yang sulit. Itu hanya kita mempunyai masalah dengan jawabannya dan kita juga bermasalah dengan komunikasi. Charlie?
CHARLIE MUNGER: Well, I’m so old fashioned that I kind of liked it that when banks didn’t do investment banking. That makes me very outmoded in the modern world.
WARREN BUFFETT: And the country decided it was contrary to public interest for a while, and then the banks wanted to get back into it.
CHARLIE MUNGER: Did they ever.
WARREN BUFFETT: Yeah. No, I mean —
CHARLIE MUNGER: Well, saya berpikiran sangat konservatif sehingga saya sangat suka apabila Bank tidak melakukan investment banking. Itu membuat saya sangat tertinggal dalam dunia modern saat ini.
WARREN BUFFETT: Dan negara memutuskan hal itu bertolakbelakang dengan apa yang diinginkan publik untuk sementara waktu, dan kemudian bank menginginkan untuk kembali lagi.
CHARLIE MUNGER: Apakah mereka pernah.
WARREN BUFFETT: Iya, Bukan, maksud saya --
CHARLIE MUNGER: And I don’t think having a bunch of bankers, all of whom are trying to get rich, leads to good things. But I (APPLAUSE) think a banker should be more like an engineer. He’s more, like, into avoiding trouble than he is getting rich.
WARREN BUFFETT: Yeah, and they could do fine.
CHARLIE MUNGER: They can do fine that way. And I think that we’re making a big mistake when we get a bank where everybody who joins it plans to get rich. It’s a contradiction in values.
CHARLIE MUNGER: Dan saya tidak merasa mempunyai beberapa bankir yang semua nya mencoba untuk menjadi kaya akan menghasilkan hal yang baik. Tapi saya (TEPUK TANGAN) pikir seorang bankir harus nya menjadi lebih ke seoraang insinyur. Dia harus nya lebih berpikir bagaimana untuk menghindari masalah daripada bagaimana cara nya untuk menjadi kaya.
WARREN BUFFETT: Iya, dan mereka dapat melakukannya dengan baik.
CHARLIE MUNGER: Mereka dapat melakukannya dengan baik. Dan saya pikir kita membuat kesalahan yang besar ketika kita mengambil sebuah bank yang semua orang bergabung didalam nya berencana untuk menjadi kaya. Itu sangat bertolakbelakang dengan nilainya.
WARREN BUFFETT: And we came to that conclusion, I don’t know when Glass-Steagall was passed or anything, but then they want to get back in. How many of you know, and maybe I’m wrong on this, I haven’t looked lately, but the Federal Reserve actually was given the responsibility for setting margin requirements.
And they change margin requirements a lot of time because it was known that people that borrow a lot of money cause a danger to the banking system if you get too many in the picture and all of that sort of thing. And what’s happened? The banks figured out a thousand different ways to get so you could borrow on 100% margin, you know? I mean, through derivatives and everything, they just totally distorted all the lessons that were learned in the ’29 crash and —
WARREN BUFFETT: Dan kita sampai ke kesimpulan, Saya tidak tahu kapan Glass-Steagall dilewati atau tidak, tapi mereka kemudian ingin kembali masuk lagi. Berapa banyak dari anda sekalian tahu, dan mungkin saya salah di sini, saya belum cek kondisi terakhir, tapi Federal Reserve sebenearnya telah diberi tanggung jawab untuk mengatur syarat - syarat penggunaan margin.
Dan mereka sering mengubah syarat margin tersebut karena seperti yang kita tahu orang - orang yang meminjam banyak uang akan membuat sistem perbankan dalam bahaya. Dan apa yang terjadi kemudian? Bank mendapatkan banyak sekali cara untuk membuat kita meminjam dengan 100% margin, anda tahu? Maksud saya, melalui turunan asset class dan semua nya, mereka menyimpang dari semua pelajaran yang kita dapatkan pada crash tahun 1929 dan --
CHARLIE MUNGER: Imagine taking banking into derivatives trading. Who in his right mind would have allowed that?
WARREN BUFFETT: Yeah. Well, there’s more money in it. And —
CHARLIE MUNGER: Well, that’s why they’re in on it.
WARREN BUFFETT: Yeah. And —
CHARLIE MUNGER: Bayangkan mengambil pinjaman bank pada trading asset class (saham etc), siapa yang masih dapat berpikir benar yang mau melakukannya?
WARREN BUFFETT : Iya, well, banyak uang ada disitu, dan --
CHARLIE MUNGER : Well, itu lah kenapa mereka disana.
WARREN BUFFETT : Iya, dan --
CHARLIE MUNGER: And but it isn’t necessarily a great social outcome for the rest of us.
WARREN BUFFETT: That’s what those Senate committees decided back in 1931 and ’32. And then in the late 1990s, particularly, I mean, very decent people, but, you know, Bob Ruhlman and some of the people, you know, they said this was the modern world. And here’s what the modern world has turned out to hand us. And banking can have all kinds of new inventions, but it needs to have old values. And —
CHARLIE MUNGER: Dan tapi itu tidak sepenuhnya menjadi hasil yang bagus untuk kita semua
WARREN BUFFETT: Itu kenapa para Senate memutuskannya pada tahun 1931 dan 1932. Dan pada akhir 1990an, maksud saya, orang - orang yang sangat baik, tapi, anda tahu, Bob Ruhlman dan beberapa orang, anda tahu, mereka mengatakan ini adalah dunia modern. Dan kita bisa lihat sekarang bagaimana hasil dari dunia modern tersebut. Dan banking bisa mempunyai banyak penemuan baru, tapi mereka perlu nilai - nilai lama mereka. Dan --
CHARLIE MUNGER: Well, if we do —
WARREN BUFFETT: —we don’t know what’s going to happen. You know, because there are a lot of things that could happen out of the present situation.
Depositors will not lose money. Stockholders and debt holders, the holding company and all that, they should lose money.
And people borrowed out on commercial real estate and now it isn’t, the loans aren’t getting extended, they should leave. It’s too bad. That’s part of borrowing on 100% margin, which is what people have been doing with commercial real estate.
You’ve got to have the penalties, hit the people that cause the problems. And if they took risks that they shouldn’t have, it needs to fall on them if you’re going to change how people are going to behave in the future. (APPLAUSE)
CHARLIE MUNGER : Well, jika kita bisa--
WARREN BUFFETT : -- Kita tidak tahu apa yang akan terjadi. Anda tahu, karena ada banyak sekali yang dapat terjadi dalam situasi sekarang.
Orang - orang yang menabung akan kehilangan uang. Pemegang saham dan pemegang hutang (obligasi), perusahaan induk dan semua itu, mereka akan kehilangan uang.
Dan dulu orang - orang bisa melakukan peminjaman uang atas bangunan komersil, sekarang tidak, pinjaman tidak dapat diperpanjang, yang seharusnya bisa. Ini sangat disayangkan. Itu bagian dari melakukan pinjaman dengan 100% margin, dimana itu yang orang - orang lakukan dengan bangunan komersial.
Kita seharusnya mempunyai penalti, untuk menghukum orang - orang yang membuat masalah. Dan jika mereka mengambil resiko yang seharusnya mereka tidak lakukan, itu harusnya juga menimpa mereka, itu jika kita ingin mengubah cara orang bertindak di masa depan.
Kurang lebih seperti itu ya terjemahan nya.
Terima kasih.
){kind=link}
0 Komentar